（原标题：2024雪球嘉年华收官欧洲杯体育，从宏不雅到微不雅把脉来岁投资干线）

2024雪球嘉年华于12月8日在深圳圆满收官。这次雪球嘉年华会期两天，以主会场、行业分会场以及私募尊享会等种种化步调，累计超30场主题共享，对多阛阓、多资产、多策略、多行业等内容进行了深度念念考和瞻望。嘉年华期间，驰名经济学家、上市公司高管、驰名基金司理、雪球东谈主气用户等数十位嘉宾皆聚现场，为投资者送上了一场精彩的投资盛宴。上千位雪球用户参与了现场互动和论坛行为。 2024雪球嘉年华于12月7日—8日在深圳举办            雪球独创东谈主、董事长方三文在嘉年华开场致辞中默示，昔时一年挑战与机遇并存，咱们共同阅历了阛阓的波动与变化，不管是逆流而上的色泽，仍是庄重前行的审慎，雪球长期在探索，何如匡助中国的股民、基民探寻投资之谈。对投资者而言，在最悲不雅的时候保握我方的乐不雅，在风凉的冬天里坚握播撒，一定能够在春天获利满园的春色。

雪球独创东谈主、董事长 方三文            宏不雅阛阓趋势不雅察

中银证券众人首席经济学家管涛进行了主题为《好意思联储降息对中国股债汇的影响》的演讲。管涛默示，好意思联储启动降息周期有助于中国缓解表里部平衡的压力，进一步掀开中国货币政策自主的空间。

中银证券众人首席经济学家 管涛           雪球独创东谈主、董事长方三文对话念念睿集团合股东谈主、首席经济学家洪灏，围绕中国经济与阛阓年度瞻望进行深度探讨。洪灏指出，2025年由于外围不细目性不停加多，情景分析偶而更灵验。在他看来，如果2025年财政援救能得到无缺的谜底，阛阓关于畴昔一年的信心会更好。

念念睿集团合股东谈主、首席经济学家 洪灏            希瓦私募独创东谈主、首席投资官梁宏共享了对此轮行情的念念考以及后市瞻望，他以为，此轮行情主若是由于流动性、政策预期产生的全体估值的拔升。畴昔，全体利率环境会比拟好，高股息资产比拟有细目性。此外，估值水位也具有相对细目性。

瞻望畴昔，梁宏默示，一半仓位会配在高股息的股票，这是细目性和基石仓位，一部分派在跟宏不雅经济接洽联度且自身有一定Alpha的标的，还有一部分派在和宏不雅经济没接洽联度、但有国际竞争力的行业。

希瓦私募独创东谈主、首席投资官 梁宏            多元资产成立的上风

雪球资管投资总监、长雪全天候基金司理杨鑫斌以为，就单一阛阓而言，耐久握有风险资产的经过中有好多挑战，如经济零落、干戈、货币贬值等，而多元化的投资组团结莫得镌汰远期的讲述，然则中间旅途愈加沉稳、平衡，从而保证投资者在此经过中不会遭到雷同过山车的投资体验。在构建宏不雅对冲投资组合时，平衡性的投资念念想是最为要紧的内涵。

雪球资管投资总监、长雪全天候基金司理 杨鑫斌            摩根资产管理国际投资部高等基金司理张军默示，2025年众人经济全体乐不雅，不错积极一些，股债都有契机，“60、40”的组合是一种相对稳妥的投资策略，即以60%的股票、40%的债券为着手，约略能取得平均收益。

摩根资产管理国际投资部高等基金司理 张军           港股方面，雪球证券事迹部总司理王星、中原基金数目投资部高等副总裁鲁亚运、盛麒资产首席投资官@老曾阿牛盘考了其投资价值。鲁亚运以为，近期港股出现迂曲，估值引诱力进一步大大普及，提供了较好的布局时期窗口。@老曾阿牛默示，港股是众人化阛阓，一是要买头部公司，二是不要贪低廉。

好意思股方面，雪球东谈主气用户@刘志超、嘉实众人产业升级基金司理陈俊杰、雪球东谈主气用户@敬佩价值围绕“大选后的好意思股”伸开盘考。陈俊杰默示，2025年关于好意思股的科技投资预期收益率可能要稍稍镌汰。@敬佩价值以为，不错慈祥一些具有众本性品牌驰名度且现在估值较低的股票。

黄金方面，雪球东谈主气用户@黑貔貅俱乐部、华安基金总司理助理、指数与量化投资部高等总监许之彦、国源信达总司理、投资总监史江辉共同探讨了黄金的后市投资契机。许之彦默示，对中耐久金价，还吵嘴常坚强信心。史江辉则以为，只好好意思股运行出现彰着的下落，黄金的第二波主升浪就运行了。

雪球球东谈主气用户@黑貔貅俱乐部、华安基金总司理助理、指数与量化投资部高等总监 许之彦；国源信达总司理、投资总监 史江辉共同探讨黄金的后市投资契机            红利资产是本年慈祥度颇高的一类资产，雪球东谈主气用户@张翼轸、创金合信中证红利低波动指数基金司理孙悦和前海开源基金履行投资总监、基金司理王霞针对其进行分析。孙悦以为，红利策略频频能够镌汰投资组合的波动性，具有耐久人命力、耐久灵验的孤立Alpha源。王霞斟酌，畴昔一到两年，红利、泛红利接洽资产仍会取得逾额收益。

雪球东谈主气用户@张翼轸、创金合信中证红利低波动指数基金司理孙悦和前海开源基金履行投资总监、基金司理王霞探讨红利资产后市契机            国联证券研究所履行总司理郭荆璞蚁集铜业、石油、航运等多个行业，发达了周期投资的要津是时机。他指出，要和洽周期性行业，企业获利、亏钱都不是第一位，最要紧的是能弗成和洽周期行业的时期特征，以及什么样的目的带领了这个时期点。

国联证券研究所履行总司理 郭荆璞            指数投资或成成立利器

富国基金量化投资部总司理王保合以为，稳增长+防风险是面前干线，波动中滋长着投资契机，提议低风险偏好投资者率先慈祥波动率的力量，把资产投资在低波动的资产上，并瞩目作念大类资产成立；指数增强策略、纯被迫行业指数策略以及主动量化策略，都不错知足跳跃型投资者的成立需求。

富国基金量化投资部总司理 王保合            易方达基金指数投资部总司理林伟斌针对当下何如用ETF作念资产成立和众人投资进行了涌现。林伟斌以为，包括ETF在内的指数型基金，中枢竞争上风是低老本，岂论是产物策略、精采化管理、交游上的成交活跃，以及免费的投研干事，践诺上都是低老本的。同期ETF自身的贸易方法也偏向普惠。对标好意思国，在总共这个词A股阛阓发展经过中，被迫权利基金发展仍有较大普及空间。

易方达基金指数投资部总司理 林伟斌            广发基金指数投资部总司理助理刘杰默示，不错通过投资众人医疗保健指数，来获取众人领域内优质巨头公司相对强健的讲述。畴昔，跟着经济变好、东谈主们收入的普及以及预期较好，阛阓关于总共这个词医药赛谈的期待会越来越高。

广发基金指数投资部总司理助理 刘杰            探讨热点行业价值

在行业价值方面，主会场嘉宾围绕医药、白酒、新动力等热点行业伸开分析。12月7日的分会场上，多位驰名基金司理、雪球东谈主气用户带来先进制造、大消耗、互联网等行业投资契机的共享。

青侨阳光医药基金投资司理林伟与小丰基金投资司理张小丰对医药行业的投资机遇进行了探讨。林伟以为，改变药械属于高资产，畴昔成漫空间较大；其次，医药行业“两世为人”里“一世”的讲述率是惊东谈主的，存在较好的投资契机。

改变药限制领有特等多的时刻，遴荐哪个标的？张小丰默示我方国内更看好工程化抗体，国际更看好前沿时刻，比如RNAi疗法。林伟默示我方国际主要慈祥的是细胞基因疗法，CAR-T不错体外制备，RNAi是小分子，不错无载体制备，畴昔在贸易化拓展中，这两个时刻是畴昔可能会率先出现爆款的标的。

青侨阳光医药基金投资司理林伟与小丰基金投资司理张小丰探讨医药投资契机            雪球东谈主气用户@喝牛二的战总、@朱酒、@滇南王算作白酒行业的研究达东谈主百家争鸣，以为白酒仍然领有最好贸易方法，品牌辘集度或将普及。

雪球东谈主气用户@喝牛二的战总、@朱酒、@滇南王探讨白酒投资契机           雪球东谈主气用户@黑桐数据risksdig、@欢畅安静、@一线指战员盘考了智能化期间汽车产业的投资价值，以为智能化之后车企发生了根底性变化，新动力汽车行业的畴昔是大而好意思。

雪球东谈主气用户@揭幕者、诺安基金研究部总司理邓心怡和国联安基金量化投资部总司理、半导体ETF基金司理章椹元则探讨了先进制造的成长契机。邓心怡以为，半导体正处于一个刚劲有握续性的复苏周期之中。濒临半导体板块波动大的特质，章椹元以为要想取得较好的投资体验，不错归结为八个字：“耐久握有，波段操作”。耐久握有，即看好并认定半导体这个大标的，逻辑等于智能化不停鼓励，半导体的总需求不会下降，除非有替代的材料出现。关于波段操作，以买在高点为例，这时可研究低位链接买入进行补充，依照半导体的高波动秉性，耐性比及反弹后进行一部分的获利了结。章椹元强调在投资半导体时，投资者一定要有止盈的想法。

雪球东谈主气用户@芝士金钱、汇添富基金指数与量化部副总监过蓓蓓、大成基金股票投资部总监助理皆炜中共同探讨大消耗行业的投资策略和机遇。过蓓蓓指出，当CPI高出PPI时，标明和顺的通胀和相对较低的制造业老本，这将使得必选消耗行业的利润传导更为径直和灵验。皆炜中默示可耐久慈祥三个标的：一是国产物牌的崛起，二是后果的普及，三是改变的应用。

雪球东谈主气用户@芝士金钱、汇添富基金指数与量化部副总监过蓓蓓、大成基金股票投资部总监助理皆炜中共同探讨大消耗行业的投资策略           雪球东谈主气用户@数据价投、@巍巍昆仑侠和@雨枫围绕互联网行业伸开探讨。@巍巍昆仑侠以为，一些资金率先会慈祥到好意思国的科技企业，与企业实力接洽。@雨枫默示，AI限制比拟好的契机，一定是基于颠覆性的AI应用模子。            泛论投资心得与感悟

雪球的用户一直以来瞩目共享投资学问和教学。这次嘉年华现场，雪球依旧邀请多位东谈主气用户现场共享了我方的投资心得和感悟，在深度疏通中为投资者带去启发。

《面基》主播老钱联袂雪球东谈主气用户@孤鹰广雁、@润哥畅聊投资糊口中的得失与感悟。@孤鹰广雁以为，可转债是一个在A股阛阓上能够比拟庄重取得收益或至少不亏钱的品种。@润哥以为，要遴荐安全边缘下落空间有限，然则朝上空间无尽的股票。

雪球东谈主气用户@一世专注成长，同期亦然泽元投资合股东谈主、基金司理的钟达奇，主张投资者应散播投资于那些阛阓价钱显耀低于其内在价值的证券，并从计帐价值、重置老本、资源价值和现款流的折现价值四个维度来评估公司内在价值。

雪球东谈主气用户@小卡叔对谈@握有封基，用案例解说散户不错期骗自身的上风创造逾额金钱。雪球东谈主气用户@16发家油菜君、@初善君、@八万顷，从不同角度启程，共同探讨了牛市的风险与机遇。

雪球东谈主气用户@16发家油菜君、@初善君、@八万顷探讨如安在牛市不亏钱            雪球金钱随同官小雪与雪球东谈主气用户@懒东谈主养基、@六亿居士，沿途泛论了基金成立的心得。@懒东谈主养基默示，如果股市慢牛，不错用“股七债三”策略。@六亿居士指出，国际资产成立的念念路和成立黄金、债券的念念路是相似的，初志是散播和资产关联度的下降。            与优秀企业共成长

在嘉年华现场，中国吉祥、宇树科技、连连数字等公司折柳围绕公司计谋谋略、业务拓展及行业趋势等与投资者进行了濒临面疏通。

吉祥集团董事会书记兼品牌总监盛瑞生先容了中国吉祥握续分成的底气来自于不停打破，如构建了“概括金融+医诊治老”互异化贸易方法和计谋，引颈行业发展。

吉祥集团董事会书记兼品牌总监 盛瑞生            宇树科技独创东谈主王兴兴与周天财经主办东谈主周天围绕东谈主形/四足机器东谈主产业进行了对谈。王兴兴默示，机器东谈主赛谈硬件的主流时刻阶梯现在比拟种种化，但畴昔三到四年肯定会拘谨到愈加细目性的阶梯上。此外，固然机器东谈主也有续航问题和算力问题，但“卡脖子”最大的仍是芯片限制。全体来看，东谈主形/四足机器东谈主时刻打破临界点将至。

宇树科技独创东谈主 王兴兴            算作干事中国企业、邻接中国产能与众人消耗需求的一站式支付处置决策提供商，连连数字CFO魏萍默示，其畴昔发展策略是要数字化、众人化，同期深耕企业，匡助企业进行价值普及。

本文献中的信息仅作参考之用，不组成投资提议或投资依据，不组成任何具有法律照顾力之产物投资要约或要约邀请，况兼不可用于对投资的评估。本文献所载信息不组成对畴昔收益的任何保证, 不代表对投资策略、投资讲述、谋略事迹的任何痛快和预期。以往事迹情况并不等同于畴昔的投资国法，以至可能与畴昔国法存在要紧互异。畴昔的投资可能会在截然有异的经济现象下进行，经济现象的任何互异均可能会对投资国法、投资组合及基金司理的决策产生要紧影响。投资者投资基金前应崇敬阅读《基金左券》、《招募诠释书》、《风险揭示书》等法律文献，在全面了解产物情况、费率结构、各销售渠谈收费圭臬及听消失售机构顺应性意见的基础上，遴荐适当自身风险承受才气和投资宗旨的投资品种进行投资。(CIS)              

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